Ανακοίνωση της ESMA σχετικά με τον αντίκτυπο του πληθωρισμού στην παροχή επενδυτικών υπηρεσιών στους ιδιώτες επενδυτές στο πλαίσιο της MiFID II Ανακοίνωση της ESMA σχετικά με τον αντίκτυπο του πληθωρισμού στην παροχή επενδυτικών υπηρεσιών στους ιδιώτες επενδυτές στο πλαίσιο της MiFID II

Στις 27 Σεπτεμβρίου 2022, η Ευρωπαϊκή Αρχή Κινητών Αξιών και Αγορών (ESMA) δημοσίευσε ανακοίνωση με την οποία υπενθυμίζει στις επιχειρήσεις επενδύσεων να λαμβάνουν υπόψη τον πληθωρισμό και τους συναφείς με αυτόν κινδύνους κατά την εφαρμογή των σχετικών απαιτήσεων της Οδηγίας (ΕΕ) 2014/65 (MiFID II) για σκοπούς προστασίας των ιδιωτών επενδυτών.

Ειδικότερα, με την εν λόγω ανακοίνωση η ESMA σκοπό έχει να αντιμετωπίσει τους κινδύνους που ενέχει η ανοδική τάση του πληθωρισμού για τους ιδιώτες επενδυτές, επισημαίνοντας στις επιχειρήσεις επενδύσεων τις απαιτήσεις της MiFID II κατά την εφαρμογή των οποίων θα πρέπει να συνεκτιμούν τον πληθωρισμό και τους συναφείς με αυτόν κινδύνους, και ιδίως: 

• την απαίτηση για την παροχή δίκαιης, ακριβούς και μη παραπλανητικής πληροφόρησης στους επενδυτές του άρθρου 24(3) της MiFID II καιτου άρθρου 44(2) του κατ’ εξουσιοδότηση Κανονισμού (ΕΕ) 2017/565, 
• την απαίτηση για αξιολόγηση της καταλληλότητας κατά την παροχή των υπηρεσιών της επενδυτικής συμβουλής και διαχείρισης χαρτοφυλακίου του άρθρου 25(2) της MiFID II και των άρθρων 54 και 55 του κατ’ εξουσιοδότηση Κανονισμού (ΕΕ) 2017/565, και
• τις απαιτήσεις για τη διακυβέρνηση προϊόντων των άρθρων 16(3) και 24(2) της MiFID II και των άρθρων 9 και 10 της κατ’ εξουσιοδότησης Οδηγίας (ΕΕ) 593/2017.

Ανακοίνωση της Ευρωπαϊκής Αρχής Κινητών Αξιών και Αγορών

Δημοσίευση των αναθεωρημένων κατευθυντηρίων γραμμών της ESMA σε σχέση με ορισμένες πτυχές των απαιτήσεων καταλληλότητας της MiFID II Δημοσίευση των αναθεωρημένων κατευθυντηρίων γραμμών της ESMA σε σχέση με ορισμένες πτυχές των απαιτήσεων καταλληλότητας της MiFID II

Στις 23 Σεπτεμβρίου 2022,  η Ευρωπαϊκή Αρχή Κινητών Αξιών και Αγορών (ESMA) δημοσίευσε τελική έκθεση των αναθεωρημένων κατευθυντηρίων γραμμών σε σχέση με ορισμένες πτυχές των απαιτήσεων καταλληλότητας της Οδηγίας (ΕΕ) 2014/65 (MiFID II).

Επισημαίνεται ότι οι ως άνω αναθεωρημένες κατευθυντήριες γραμμές σκοπό έχουν:

1. να ενσωματώσουν τις αλλαγές που επέφερε ο κατ' εξουσιοδότηση κανονισμός (ΕΕ) 2021/1253 στις απαιτήσεις καταλληλότητας της MiFID II όσον αφορά τη θεματική της βιωσιμότητας,
2. να λάβουν υπόψη τα αποτελέσματα της κοινής εποπτικής άσκησης του έτους 2020 σε σχέση με τις απαιτήσεις καταλληλότητας της MiFID IΙ, και
3. να ενσωματώσουν τις τροποποιήσεις που εισήγαγε η νομοθετική δέσμη μέτρων για την ανάκαμψη των κεφαλαιαγορών (Capital Markets Recovery Package) από την κρίση της COVID-19, και ιδίως η Οδηγία (ΕΕ) 2021/338, στην παράγραφο 2 του άρθρου 25 της MiFID II.

Οι εν λόγω κατευθυντήριες γραμμές θα αρχίσουν να εφαρμόζονται έξι (6) μήνες μετά την ημερομηνία δημοσίευσής τους στην ιστοσελίδα της ESMA σε όλες τις επίσημες γλώσσες της ΕΕ.

Κατευθυντήριες γραμμές της Ευρωπαϊκής Αρχής Κινητών Αξιών και Αγορών (ESMA)

Διαβούλευση της ESMA σε σχέση με την αναθεώρηση των κατευθυντηρίων γραμμών για τις απαιτήσεις διακυβέρνησης προϊόντων στο πλαίσιο της MiFID II Διαβούλευση της ESMA σε σχέση με την αναθεώρηση των κατευθυντηρίων γραμμών για τις απαιτήσεις διακυβέρνησης προϊόντων στο πλαίσιο της MiFID II

Στις 8 Ιουλίου 2022, η Ευρωπαϊκή Αρχή Κινητών Αξιών και Αγορών (ESMA) δημοσίευσε κείμενο διαβούλευσης για την αναθεώρηση των κατευθυντηρίων γραμμών σε σχέση με τις απαιτήσεις διακυβέρνησης προϊόντων (product governance) της Οδηγίας (ΕΕ) 2014/65 (MiFID II).

Το εν λόγω σχέδιο αναθεωρημένων κατευθυντηρίων γραμμών περιλαμβάνει, μεταξύ άλλων, προτάσεις που σχετίζονται με τα ακόλουθα: 

• τον προσδιορισμό τυχόν σχετικών με τη βιωσιμότητα στόχων με τους οποίους ένα προϊόν είναι συμβατό, 
• την πρακτική του προσδιορισμού της αγοράς-στόχου ανά ομάδα προϊόντων αντί ανά μεμονωμένο προϊόν (‘clustering approach’), 
• τον καθορισμό της συμβατής στρατηγικής διανομής (compatible distribution strategy), όταν ένας διανομέας θεωρεί ότι ένα πιο σύνθετο προϊόν μπορεί να διανεμηθεί με πώληση χωρίς την παροχή συμβουλής (non-advised sale), 
• την περιοδική επανεξέταση των προϊόντων, περιλαμβανομένης της εφαρμογής της αρχής της αναλογικότητας.

Η ως άνω διαβούλευση λήγει στις 7 Οκτωβρίου 2022. Η ESMA αναμένεται να εξετάσει τις απαντήσεις που θα λάβει εντός του τέταρτου τριμήνου (Q4) του έτους 2022 και να δημοσιεύσει την τελική της έκθεση εντός του πρώτου τριμήνου (Q1) του έτους 2023.

Κείμενο διαβούλευσης της Ευρωπαϊκής Αρχής Κινητών Αξιών και Αγορών (ESMA)

Δημοσίευση στην Επίσημη Εφημερίδα της ΕΕ του κατ’ εξουσιοδότηση κανονισμού (ΕΕ) 2022/975 της Επιτροπής σε σχέση με την εφαρμογή των νέων κανόνων για τα PRIIPs Δημοσίευση στην Επίσημη Εφημερίδα της ΕΕ του κατ’ εξουσιοδότηση κανονισμού (ΕΕ) 2022/975 της Επιτροπής σε σχέση με την εφαρμογή των νέων κανόνων για τα PRIIPs

Στις 24 Ιουνίου 2022, δημοσιεύτηκε στην Επίσημη Εφημερίδα της Ευρωπαϊκής Ένωσης (ΕΕ) ο κατ’ εξουσιοδότηση κανονισμός (ΕΕ) 2022/975 της Επιτροπής «για την τροποποίηση των ρυθμιστικών τεχνικών προτύπων που καθορίζονται στον κατ’ εξουσιοδότηση κανονισμό (ΕΕ) 2017/653 όσον αφορά την παράταση της μεταβατικής ρύθμισης που καθορίζεται στο άρθρο 14 παράγραφος 2 του εν λόγω κανονισμού και για την τροποποίηση των ρυθμιστικών τεχνικών προτύπων που καθορίζονται στον κατ’ εξουσιοδότηση κανονισμό (ΕΕ) 2021/2268 όσον αφορά την ημερομηνία εφαρμογής του εν λόγω κανονισμού».

Ειδικότερα με τον ως άνω κανονισμό, ο οποίος αρχίζει να ισχύει την εικοστή ημέρα από τη δημοσίευσή του στην Επίσημη Εφημερίδα της ΕΕ, ήτοι στις 14 Ιουλίου 2022: 

• αναβάλλεται η ημερομηνία εφαρμογής των νέων κανόνων σε σχέση με ορισμένες δημοσιοποιήσεις για τα PRIIPs που προβλέπονται στον κατ’ εξουσιοδότηση κανονισμό (ΕΕ) 2021/2268 έως την 1η Ιανουαρίου 2023 (αντί της 1ης Ιουλίου 2022), και 
• παρατείνεται η εφαρμογή της παραγράφου 2 του άρθρου 14 του κατ’ εξουσιοδότηση κανονισμού (ΕΕ) 2017/653 σχετικά με τη δυνατότητα χρήσης του εγγράφου βασικών πληροφοριών για τους επενδυτές (UCITS KIID) που καταρτίζεται σύμφωνα με την οδηγία 2009/65/ΕΚ στην περίπτωση που τουλάχιστον μία από τις υποκείμενες επενδυτικές επιλογές είναι κεφάλαιο ΟΣΕΚΑ ή μη ΟΣΕΚΑ έως την 31η Δεκεμβρίου 2022 (αντί της 30ης Ιουνίου 2022, όπως προβλεπόταν στον κατ’ εξουσιοδότηση κανονισμό (ΕΕ) 2021/2268).

Κατ' εξουσιοδότηση κανονισμός (ΕΕ) 2022/975 της Επιτροπής

Κοινή ανακοίνωση των ESAs σε σχέση με την ανάγκη βελτίωσης των περιγραφών των προϊόντων PRIIPs που προορίζονται για τους ιδιώτες επενδυτές Κοινή ανακοίνωση των ESAs σε σχέση με την ανάγκη βελτίωσης των περιγραφών των προϊόντων PRIIPs που προορίζονται για τους ιδιώτες επενδυτές

Στις 9 Μαϊου 2022, οι Ευρωπαϊκές Εποπτικές Αρχές (ESAs – ESMA, EBA, EIOPA) δημοσίευσαν κοινή ανακοίνωση αναφορικά με το τμήμα «Τι είναι το προϊόν;» του εγγράφου βασικών πληροφοριών (KID) για τα συσκευασμένα επενδυτικά προϊόντα για ιδιώτες επενδυτές και τα επενδυτικά προϊόντα βασιζόμενα σε ασφάλιση (PRIIPs). Η εν λόγω ανακοίνωση καθορίζει τις προσδοκίες των αρχών όσον αφορά τη συμπλήρωση του ως άνω τμήματος του KID με σκοπό τη βελτίωση της ποιότητας των περιγραφών των προϊόντων που παρέχονται από τους κατασκευαστές PRIIPs και κατά συνέπεια η ενίσχυση της προστασίας των ιδιωτών επενδυτών.

Ανακοίνωση των Ευρωπαϊκών Εποπτικών Αρχών (ESAs)